俄烏衝突不斷升級 環球新材國際等新材料企業或將受益宏觀影響

　　近日，俄羅斯烏克蘭地緣政治衝突快速升級，全球資本市場也加劇波動，國際大宗商品價格持續走高、也進一步推升了通脹預期。自2月俄羅斯與烏克蘭衝突升級以來，原油期貨價格紛紛上漲，布倫特上漲9.1%至96.8美元/桶，WTI上漲8.2%至92.1美元/桶，英國天然氣價格一度漲超18%，倫敦金(XAUCNY)也自2月初以來，持續走高，也在俄烏開戰首日創下短期新高至401.81人民幣/克，同時，全球資產價格隱含的投資風險溢價上升，資本回流美元，避險情緒推升黃金價格。此外，資本外流加速，盧布兌美元大幅貶值隨著全球投資風險溢價上升，標普500、道瓊斯工業指數和納斯達克指數紛紛下行，反倒是戰時狀態下各指數走出了一波小反彈走勢。

　　源自Wind金融終端

　　兩地資本市場或將受益宏觀影響

　　伴隨著上周五A股市場沖高回落、小幅震盪上揚，意味著俄烏衝突的利空因素基本消化，全球市場也迎來了反彈，投資者避險情緒明顯回落，兩市成交量突破1萬億元，較前日有所減少，結構性行情特徵依然較為明顯。港股方面，成長股、賽道股以及題材股紛紛展開反彈，尤其是以醫藥股、科技股為首的熱門板塊紛紛領漲。另外，我們留意到新材料指數也自2月14日情人節以來，開啟了一波強勢反彈，近10個交易日累計漲幅達7.17%。根據恒生綜合指數最新檢討後的名單，含商湯-W、微創機器人-B、環球新材國際等29家股票獲選納入恒生綜合指數成分股，其中原材料行業4家，而環球新材國際是唯一一家新材料企業，其他為金屬，貴金屬或其他領域。

　　源自Wind金融終端

　　環球新材國際是中國市場份額最大的珠光顏料生產商，全球專注於生產及銷售珠光顏料，市場份額11.0%，公司擁有完備產品體系，且產品結構持續優化，逐漸向合成雲母基、高端基材珠光顏料傾斜。2021年上半年公司實現收入3.07億元人民幣，較2020年上半年的2.45億元同比增長25.3%;歸屬於股東的淨利潤為9411.5萬元，同比大增54.3%，值得一提的是公司2017年—2020年歸母淨利潤年複合增長率達56%，公司收入及淨利潤均呈持續快速增長趨勢。隨著2021年全年業績披露期的臨近，公司業績有望進一步提升。此前安信國際預測，環球新材國際2021年全年營收將達7.18億人民幣，淨利潤將突破2億人民幣;2022年公司全年營收將有望突破10億人民幣，2023年淨利潤有望達4億人民幣，較2021年翻番。

　　另外，環球新材國際自登陸港股以來，一直積極探索合成雲母在新領域的應用，繼續加大科研投入，積極與高校合作。根據最新消息顯示，自去年年9月26日環球新材國際與“浙江大學七色珠光新材料聯合研發中心”的簽約以來，聯合浙江大學共同探索合成雲母新材料在新能源電池的應用，進一步鞏固公司在珠光材料行業的技術領先優勢。目前公司已經完成了新能源電池隔熱材料的研發，並正在積極與電池廠商接洽訂單，並且很有希望能在今年下半年開始量產。同時，新能源電池隔膜材料也正在進行快速的產品迭代研發當中，預計最快今年內也將會有產品落地。

　　短期影響明顯，長期行情修復

　　從俄烏地緣政治衝突我們不難看出，事件短期對A股及亞太市場的影響會比較明顯，而且影響程度來看，影響最大的是美國，其次是亞太市場，最後才是A股。對A股的影響也僅僅只是短期的衝擊，中長期趨勢影響十分有限。同時，我們通過對近30年的7次局部戰爭的複盤，發現對資本市場影響更多是出現在開戰前後的關鍵節點，確實會對全球金融市場造成負面衝擊，但是隨著戰爭的進一步加劇，尤其是戰爭局勢的逐漸明朗，全球金融市場逐漸回歸原本的運行通道，長期來看，並不改變股市的牛熊週期。

　　環球新材國際(6616.HK)作為一只新納入恒生綜合指數成分股的優質標的，隨著3月7日新恒生綜指名單生效後也將同步納入港股通成分股，投資人群也將擴大至內地投資者。同時又隨著年報即將發佈，像環球新材國際此類業績確定性強，又受政策利好的績優賽道龍頭股，有望迎來階段性的行情修復。